VaR 95% 위험가치 계산기
평균 일일 수익률·표준편차·보유 금액을 입력하면 95% 신뢰구간 VaR(Value at Risk) 을 일·주·월 단위로 자동 계산. 정규분포 가정 단순 모델로 극단 사건은 추정 불가.
입력
결과
어떻게 계산하나요
VaR(1일, 95%) = (z0.95 × σ − μ) × P
z0.95 = 1.645 (단측), z0.99 = 2.326
VaR(T일) = VaR(1일) × √T
z 값은 정규분포에서 95% 신뢰구간의 임계값. σ 는 일일 수익률의 표준편차, P 는 보유 금액. μ 는 평균 일일 수익률 (보통 매우 작아 무시 가능). 기간 환산은 시간에 √ 비례 (Brownian motion 가정).
예: 보유 1억 · μ 0.05% · σ 1% ⇒ 일일 VaR = (1.645 × 0.01 − 0.0005) × 100,000,000 = (0.01645 − 0.0005) × 100M ≈ 1,595,000원. 즉 95% 확률로 하루 동안 약 160만원 이내에서 손실 멈춤. 주간 VaR ≈ 357만원, 월간 ≈ 731만원.
자산별 일일 표준편차(σ) 참고
| 자산 | 일일 σ | 연간 환산 σ |
|---|---|---|
| 국채(10년) | 0.3% | 약 5% |
| 회사채(투자등급) | 0.5% | 약 8% |
| 대형주 ETF (KODEX 200) | 1.0% | 약 16% |
| 개별 주식 (대형주) | 1.5~2.5% | 약 24~40% |
| 성장주·테마주 | 3~5% | 약 48~80% |
| 비트코인 | 3~5% | 약 60~80% |
연간 환산 σ = 일일 σ × √252 (영업일). σ 는 과거 데이터로 추정하지만 미래에도 같으리라는 보장 없음. 변동성이 급변하는 위기 국면에서는 VaR 모델이 무력화될 수 있음.
한계와 주의 · 투자 면책
VaR 은 직관적이지만 정규분포·과거 데이터 가정 의 강한 한계가 있습니다:
- 극단 사건 절대 추정 불가 — 2008·2020·2022 같은 6시그마 이상 사건은 정규분포로 0.0001% 확률이지만 실제 자주 발생. VaR 만 보면 안전한 줄 알다 폭망
- 꼬리 위험(Tail Risk) 무시 — VaR 은 5% 안전구간 밖이 얼마나 큰지 알려주지 않음. Expected Shortfall(ES) 병행 권장
- 과거 변동성 ≠ 미래 변동성 — 위기 국면에서 변동성 폭증. 평시 σ 1% 가 위기 시 5~10% 까지 상승 가능
- 상관관계 무시 — 단일 자산 가정. 포트폴리오 VaR 은 자산간 상관관계 행렬 필요. 위기 시 상관관계가 1로 수렴해 분산 효과 사라짐
- μ 가정 영향 작음 — 일일 평균 수익률은 σ 대비 매우 작아 결과에 거의 영향 없음. σ 가 핵심 변수
- 모니터링 도구 — VaR 은 "평시" 위험 모니터링용이지 "위기" 손실 추정용 아님. 스트레스 테스트 별도 필요
주식 투자는 원금 손실 가능성이 있습니다. 본 계산은 정규분포 가정의 단순 모델이며 극단 손실은 추정 불가입니다. 실제 위험 관리는 ES·스트레스 테스트·시나리오 분석을 병행하고 본인 책임하에 결정하세요.