FINANCE · ETF
레버리지 ETF 감쇠 계산기
TL;DR 레버리지 ETF 는 매일 기초지수 수익률의 N배(2X·3X) 를 추종하기 위해 매일 종가에 포지션을 재조정합니다.
TQQQ·SOXL 등 일일 리밸런싱 레버리지 ETF 의 변동성 감쇠(volatility decay) 를 시뮬레이션합니다. 횡보장 + 높은 변동성 = 큰 감쇠.
입력
원
%
%/일
일
결과
레버리지 ETF 만기 가치
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값을 입력하세요
기초지수 가치
-
단순 N배 (이론치)
-
감쇠 손실
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연환산 감쇠율
-
기간별 시뮬
| 기간 | 기초지수 | 레버리지 ETF | 단순 N배 | 감쇠 |
|---|
결과 해석
어떻게 계산하나요
ETF(t) ≈ Base(t)N × exp(−½ × N × (N−1) × σ² × t)
이론적 근사식. 첫 항은 기초지수의 N제곱(이론 N배), 두 번째 항이 변동성 감쇠. 변동성 σ 가 클수록, 보유 기간 t 가 길수록, N 이 클수록 감쇠가 기하급수적으로 커집니다.
본 계산기는 더 단순하게 일별 시뮬레이션을 합니다. 매일 기초지수가 무작위로 ±σ 변동(평균 μ)한다고 가정하고, ETF 는 매일 N배 수익률을 따라가며 복리 누적. 252일(1년) 시뮬 후 두 가치를 비교.
예: 1,000만 · 3X · σ 1.5% · μ 0.04% · 252일 ⇒ 기초지수 약 +10%, 단순 3배 이론치 +30%, 실제 3X ETF 약 +20% (감쇠 약 10%p). 변동성이 클수록 격차 커짐.
변동성·기간별 1년 후 3X ETF (기초 +0% 가정)
| 일일 변동성 σ | 1년 후 3X ETF | 감쇠 | 예시 |
|---|---|---|---|
| 0.5% | ≈ −1.9% | −1.9% | 안정 지수 |
| 1.5% | ≈ −16.6% | −16.6% | 나스닥 |
| 2.5% | ≈ −38.3% | −38.3% | 반도체 |
| 4.0% | ≈ −69.4% | −69.4% | 고변동 종목 |
기초지수가 1년 동안 정확히 0% 라도 변동성만으로 큰 손실 발생. 실제 2022년 나스닥 −33% 환경에서 TQQQ 는 −80%, SOXL 은 −85% 하락(감쇠 + 레버리지 이중 타격).
한계와 주의 사항
레버리지 ETF 는 발행사도 단기 트레이딩용이라 명시한 위험 상품입니다:
- 일일 변동성이 클수록 감쇠 큼. 장기 보유 매우 위험, 단기 트레이딩용 — TQQQ·SOXL 등 발행 약관에 명시
- 본 계산은 단순 시뮬 — 실제 시장은 일일 분포가 정규분포 아님(꼬리 두꺼움). 폭락 시 더 큰 감쇠
- 운용보수 미반영 — TQQQ 0.86%, SOXL 0.75% 등 일반 ETF 대비 높은 보수가 매년 차감. 본 계산은 보수 미반영
- 리밸런싱 비용 — 매일 포지션 재조정에 따른 거래비용·시장영향. 변동성 큰 날일수록 리밸런싱 부담 큼
- 인버스 레버리지는 더 위험 — KODEX 인버스2X 같은 -2X 상품은 상승장에서 영구적 손실. 헤지 외 보유 금지
- 강한 상승장에서는 단순 N배보다 큰 수익 — 추세 일관 시 일일 복리 효과로 단순 N배 수익을 초과(쏠림). 단, 지속 상승 가정은 비현실적
- 한국 양도소득세 — 미국 ETF 매매차익은 양도소득 22%(지방세 포함) + 250만원 기본공제. 한국 상장 레버리지 ETF 는 배당소득세 15.4%
2024 시장 추정(2026 동일 가정), 변동성 매우 큼, 원금 손실 가능, 본 계산은 학습용이며 투자 권유가 아닙니다.