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채권·정부채 투자 가이드 — 안전 자산 운용
TL;DR 국고채 10년 약 3.4%·회사채(AA+) 3.9%·회사채(BBB) 5.5%. YTM이 표면금리보다 정확. 이자 15.4% 원천징수 + 매매차익 비과세. 분리과세 33% 선택 (종합 33%+ 시 유리). 본 가이드는 수익률·세금·매수 채널 + 계산기 5종.
본 가이드는 한국은행, 금융투자협회, 국세청 채권 안내를 기반으로 작성됐습니다.
채권 종류별 수익률 (2026-05)
| 종류 | 신용등급 | 10년 YTM |
|---|---|---|
| 국고채 | 국가 (AAA) | 약 3.4% |
| 은행채 (선순위) | AAA | 약 3.7% |
| 회사채 우량 | AA+ | 약 3.9% |
| 회사채 중급 | A | 약 4.5% |
| 회사채 고수익 | BBB | 약 5.5%+ |
| CD (양도성 예금증서) | 은행 | 약 3.4% (단기) |
개인 직접 투자 권장 — AA+ 이상 + 만기 3~10년. BBB 이하는 부도 위험 크고 개인 부적합.
표면금리 vs 만기수익률(YTM)
| 구분 | 설명 |
|---|---|
| 표면금리 | 액면 1만원 기준 연 이자율 (발행 시 고정) |
| 만기수익률 (YTM) | 현재 매수가 + 잔여 이자 + 액면 환급 종합 연환산 수익률 |
| 할인 채권 | 시장 금리 > 표면금리 → 매수가 < 액면 → YTM > 표면금리 |
| 프리미엄 채권 | 시장 금리 < 표면금리 → 매수가 > 액면 → YTM < 표면금리 |
실수익은 YTM 기준. 표면금리만 보고 매수하면 실제 수익률 오해 가능.
채권 세금 구조
| 구분 | 세율 | 비고 |
|---|---|---|
| 이자소득 (원천징수) | 15.4% | 소득세 14% + 지방세 1.4% |
| 매매차익 (개인) | 비과세 | 액면 미만 매수 → 만기 환급 차익 |
| 금융종합과세 대상자 | 종합 6~45% | 연 금융소득 2천만 초과 |
| 분리과세 선택 (2천만 초과 분) | 33% | 소득세 30% + 지방세 3% |
매매차익 비과세 활용 — 액면 8천원 매수 → 만기 1만 환급 시 2천 차익 비과세 + 이자만 15.4% 과세 → 실효세율 낮음.
매수 채널·운용 전략
| 채널 | 장점 | 비고 |
|---|---|---|
| 증권사 직접 매수 | 호가 직접·만기보유 차익 | 호가 스프레드 0.1~0.5%p |
| 채권 ETF | 분산·유동성·보수 0.05~0.3% | KODEX 국고채·TIGER 단기채 |
| 은행 (은행채·후순위) | 접근성 | 금리 약간 낮음·종류 한정 |
소액·단기 — ETF. 거액·만기보유 — 직접 매수.